鸡蛋整体供应偏紧 短期猪价或偏强运转

来源：五矿期货 著者：五矿期货

研报上正文

【奶】

全国性奶价格大多上涨0.05-0.10元/斤，局部不稳定的，主产区奶均价为上涨0.03朝时4.80元/斤，辛集堕0.04朝时4.4元/斤，港航供给不稳定的，市场竞争消化平稳。

由补栏和成本上行转子的远同年成交后移结束，星系盘近百远同年之后起程归证券市场主导，随着下游相继补库的进行时，叠加结构上供给偏紧，蛋价逐步走稳，但鸡龄低一定往往受制于往上移动性，原订星系盘结构上不不稳定的性居多，近百同年移动性重视下方支撑，远同年长期空头格局，但阶段性受证券市场期望造就或中途走稳。

【生猪】

前日国际间猪价继续上涨，河南均价上涨0.17朝时14.3元/公斤，四川13.9元/公斤，市场竞争走货平均速度尚可，猪源供给极为充沛，但大面积存二次育肥动力，加之大多屠宰大公司主动入库刺激即可求，短期猪价或偏强行驶。

受证券市场走稳以及消息刺激，近百期星系盘减仓用到较大社会舆论，近百同年发展趋势偏强，与证券市场和市场竞争期望极为吻合；理论上猪价顶端用到基本面提升都还，但能否持续性仍即可观察，若上涨后市场竞争后起乏力，则期证券市场仍有起程踩意味著，但起程堕后仍有转手价值，星系盘转至发车不不稳定的性；反之若证券市场持续性偏强，则星系盘或有单线空间。

劝告短期无可奈何或偏多初衷操著者，晚期留意证券市场热能，移动性重视正下方负荷。

【肥皂】

前日BMD乳制品沿袭不不稳定的性，国际间肥皂跟随，豆油发展趋势弱于菜油及乳制品。肥皂证券市场小幅上涨，潮州24度乳制品报上7940（+50）元/吨；张家海港一级豆油报上8800（0）元/吨；江苏四级菜油报上9230（+100）元/吨。

截至2023年4同年17日，全国性中长期内陆地区乳制品赢利剩余约89.79万吨，较未来会增大2.33万吨；全国性中长期内陆地区豆油赢利剩余约65.41万吨，较未来会减小1.73万吨；华中菜油剩余27.8万吨，较未来会减小2.36万吨。

肥皂结构上消费一般，但乳制品因进口商偏少，小幅去库；豆菜油本周小幅累库，肥皂结构上累库。

马棕方面，煤炭急跌对其有一定陷入困境。基本面来看，短期主产国剩余负荷十分大，不够大大的起程堕基础；但高频图表显示，马来西亚已转到增产周期，更进一步累库进度对星系盘影响较大。美豆短期不够明显路径亦自知为星系盘带来转子。

国际间方面，黄豆到海港清关更快导致市场竞争担忧豆油剩余减小，压制发展趋势；乳制品因进口商倒挂，消费一般来说，仍有去库期望；菜油剩余虽低，但累库期望最强。

短期国际间肥皂原订沿袭发车行驶，无可奈何居多；晚期劝告移动性重视社会舆论后抛空良机，乳制品09劝告移动性重视7500—7600北岸负荷。

【抗原米仓】

前日美豆窄幅波动，豆菜米仓沿袭急跌。抗原米仓证券市场缩水，潮州顺德豆米仓报上4500（-250）元/吨；潮州太古菜米仓报上3090（-40）元/吨。

2023年第15周，全国性黄豆海港口剩余为330.04万吨，较未来会增大8.66万吨；豆米仓剩余为27.09万吨，较未来会增大5.65万吨；菜米仓剩余3.12万吨，较未来会增大2.53万吨。

进口商黄豆清关仍偏慢，到海港量偏低；而阴雨变差后抗原米仓消费变差，原订下周抗原米仓结构上仍将去库，但随着黄豆清关更快，剩余有之后走升意味著。

美豆方面，巴西涛涛卖压与美豆耕作期阴雨为短期移动性重视中长期。周二巴西运回中国CFR报上价之后连续上曾新低，断定巴西卖压仍未出清，压制仍在。美国政府方面，近百期主产区阴雨良好，但更进一步有干热预报上，即可的关系移动性重视。

国际间方面，地区进口商黄豆时限平均速度更快，证券市场缩水，油厂开机率期望提升，供给减小期望强，去库有结束意味著；且进口商黄豆不断急跌，成本亦施压国际间抗原米仓。

短期国际间抗原米仓原订偏弱行驶，短线无可奈何，不追空，中长期移动性重视美国政府阴雨情况。

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