开源证券：给予康拓医疗买入下调

开源上市公司股份有限一些公司蔡明子,司乐致有数期对康拓卫生顺利进行研究并释出了研究调查报告《一些公司反馈更新调查报告：中都报获利合理短期内，PEEK碳化其产品动能强大》，本调查报告对康拓卫生说明买断评估，当前股价为55.56元。

康拓卫生(688314)

2022H1获利合理短期内，获利鼓励制约因素都未增多，维持“买断”评估

2022年8同月17日，一些公司释出半年度获利调查报告：2022H1实现产品销售1.15亿(+20.50%);归母营业收入3914.25万(+12.71%)；扣非营业收入3779.56万（+19.92%）；经营现金流净额4.66亿（+52.33%）。一些公司上半年经营获利受以下因素制约：（1）一些公司外科颅骨补强一般来说和心胸外科脊椎一般来说其产品的病理认可度较低，商品大幅拓展，本土覆盖医院数量接下来增加，同时本土业务提出申恳请指导稳步顺利进行。（2）受益于卫生机构服务能力加强，外科诊疗覆盖范围缩小。（3）占去一些公司PEEK碳化外科其产品总收入生产量不大的华南地区区外因霍乱防控导致业务开展受阻，且症状流动一般而言引起就诊率下降。一些公司外科PEEK碳化颅骨补强其产品多维覆盖商品需求，同时在种植牙等增值应用也有其产品样式，享有不大发展创造力。我们维持2022-2024年收益预报，届时归母营业收入分列0.95/1.28/1.72亿元，EPS分列1.64/2.21/2.97元，当前股价近似于P/E分列33.8/25.1/18.7倍，维持“买断”评估。

PEEK碳化神外补强一般来说其产品表现稳健，PEEK脊椎一般来说远方产品销售低增长

一些公司围绕颅骨补强一般来说手术的病理需求，形成了齐全的细分应用其的产品，其中都PEEK碳化颅骨补强和一般来说其产品可为症状提供多样化解决方案。分其产品看，PEEK碳化外科其产品总收入6761.92万（+23.99%），百分比大幅提低；钛碳化外科其产品总收入3617.04万（+5.90%）；PEEK脊椎一般来说远方实现总收入441.08万元（+183.63%），未来具有不大的商品空两者之间及增长潜力；种植体其产品已在多省的医用耗材招采平台挂网，并将鼓励参与四川省联合的口腔类种植体管理系统集采指导，希望引导集采将其产品快速推向商品，提低其产品病理使用率。

外科其产品研发+提出申恳请接下来追上，本土业务滑动扩展节奏加快

3D纸张PEEK颅骨管理系统已进入创新制剂特别审查机制，生物再生碳化人工硬脑膜研发项目届时下半年提交FDA认证申恳请。一些公司香港）有限一些公司子一些公司BIOPLATE经销的Osteopore的骨塞/骨网/骨塞条其产品已实现在美国纳斯达克销售，同时其鼓励筹备PEEK颈部未来FDA认证后的商品推广指导，通过扩充新其产品，非常丰富本土其产品种类，提低其产品两者之间的协同效应，推广本土业务健康发展。

风险指引：其产品推广不及短期内；霍乱制约一些公司生产线。

上市公司之主星反馈中都心根据有数三年释出的研报反馈计数，广发上市公司罗佳荣研究员团队对该股研究较为深入，有数三年预报准确度均值为70.57%，其预报2022年度归属营业收入为收益9900万，根据现价换算的预报PE为32.49。

最新收益预报明细如下：

该股最有数90日内共2家机构说明评估，买断评估2家；过去90日内机构目标均价为77.1。根据有数五年财报反馈，上市公司之主星估值深入研究工具显示，康拓卫生（688314）从业人员内经济效益的城壕较差，收益能力良好，产品销售成长性良好。财务健康。该股好一些公司指标3主星，好价格指标2.5主星，综合指标2.5主星。（指标各集，指标范围：0 ~ 5主星，最多5主星）

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