华泰期货甲醇日报20220120：动力煤带动煤化工走强，甲醇港口库存仍确有明显累库

原标题：华泰证券乙醇日报20220120：动力煤近年来煤化工走强，乙醇港口库存仍看不出明显累库

一、动力煤持续长久以来，推动煤化工走强

（1）内蒙西段2100元/吨（+150）急遽上涨，动力煤再一上涨喧嚣下，西北乙醇出货顺利，大多停止使用。（2）川渝气竖逐步进入集里面间歇性，卡贝乐85万吨已恢复，1月里面旬川维及玖源重启里面。（3）动力煤周三再一上冲，推动煤化工极低位走强。一方面是里面方防疫保护措施或对甘其白毛都进出口蒙煤破关量造成一定相对的影响；另一方面是为冬奥会可再生断电安全及，信息化地区相关电厂库存要在1月底同一时间进一步提极低到30天及以上。

二、港口基差持稳

（1）隆众乙醇港口库存71.6万吨（-0.6万吨）。（2）科威特开工率仍偏低，Marjarn165万、Kimiya165万吨12月底装配20-30天附近、Kaveh230万吨1.6停车装配一个月。Busher165万吨亦有停车计划书。（3）MTO方面等待1.23苏州富德装配复工后续。

策略思考：（1）单边：谨慎看多，长约签下落幕同一时间，科威特工厂定价权仍较差，叠加动力煤广告宣传气氛再临。（2）跨品种投资人：1月平衡表预判乙醇累库速率较PP较慢，PP05-3MA05也就是说仍是逢极低做缩。（3）跨期投资人：观望。

风险：加工动力煤商品价格不确定性带来的运输成本支撑摆动，科威特扬声器后续的恢复后续，长约签下后续。

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