惨遭私募大佬大肆减持，用友网络扣非净利润迎来久违六年首降

发布时间：2025年11月06日 12:18

2021翌年初，用友尘公共服务其业务收入为53.21亿元，增加值激增55.5%，分之一该公司总获利59.57%。

当中型买家数值偏高

在尘其业务这条赛道上自已林立，用友面临着激烈的相互竞争。

用友在公司股票当中忽略，要抢抓大型行业低价的数智简化与信创国产简化冀望。大型行业买家也是用友的主要收入来源，去年这一低价的尘其业务收入分之一既有尘公共服务其业务的7成，而当中型、小微行业收入合计分之一比仅仅17%。

巧合的是，以当中小型行业低价收入都以的金蝶，也在瞄准这个低价甩开。金蝶创立徐少春在3翌年营业额决议上说明，金蝶在大行业低价上，将全面进攻综合突破。

另外除此以外，即便大买家客单价和续服务费较高，但它们对SaaS其产品独创简化拒绝格外有用，代工需投身于格外高人力物力与技术开销，这随之而来聚焦公共服务大买家的代工毛储蓄高而。对比来看，2017年至2021年，用友毛储蓄除此以外低于同期的金蝶。

低价还有消息并称，用友只不过2年公司股票展现坏，两大在于金蝶尘迈向格外早于用友2-3年，该公司缺乏卓越的尘原生其产品，从而随之而来该公司整体不能订阅ARR。主要展现在面对当中型买家，金蝶尘月光拿下主要低价份额，用友不能一丝反抗能够。

例如，金蝶尘月光从2015年开始研发，2017年逐步放量，金蝶尘苍穹2018年开始研发，2020年开始放量。相对应当的，用友Yonsuite2019年开始研发，2021年是开始起量的一年，预料2022年才是短时间速放量的一年。

根据艾瑞咨询调查报告标示出，其实生活品质的SaaS代工结构当中，当中型买家的分之一不应当低于60%，与有利于合作关系的大型买家一齐贡献代工获利的绝大部分。然而截至2021翌年初，用友在当中型行业低价尘公共服务其业务收入低至3.93亿元，分之一该公司总获利分之一仅为4.4%。

事实上，格外早在2017年三季六十年代就买进用友网络，并且在先后多个季里以增持都以的柯卫东，自2020年四季起，已在逐步所持用友网络。2020年四季、2021年一季、2021年二季和四季，其分别所持了345万股、105万股、128万股和27.17万股。

到今年年初，柯卫东一直所持2378万股，所持力度进一步加大。眼见私募保镖柯卫东的一举一动，仿佛暗示着用友网络难言乐观的格外进一步。客观而言，随着公司股票与营业额的下跌，用友网络的拓展正在离开双降期。

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