包括AWS在内的三大业务支撑估值，亚马逊仍值得长期所持？

乍一看，彭巴似乎被高估得离谱——以目前135.10美元的美国公司股票计算出来，这家的总部位于西雅图的在线经销商完全稀释后的股票约为1.44万亿美元，而这一收购价很难得不到理论上面指标的支持。

单单从借贷多方面来看，彭巴的美国公司股票当然是被高估的，即使如此四个拟于，美国公司的为自由借贷以前是等于。

与此同时，虽然净利润是正值，但是1.13美元/股的乏善可陈，意味着市价远高于100倍。此外，彭巴注资的电动卡车厂家Rivian Automotive Inc （NASDAQ:RIVN）也在致使美国公司即使如此三个拟于的净资产，因此相比较的净收益理论上是零。

此外，彭巴的补贴乏善可陈像是也却是亮眼，考虑到美国公司大部分补贴来自低利润率的产品销售，2.5倍的市价也不是很带给人。同时，补贴增加还在大幅减缓，一拟于和二拟于的同比增幅仅为7％。

从净资产上来看，彭巴似乎或许有一点规避，尤其是在上周披露第二季度后该股经常出现了短时责难过后，此时做空该股似乎是再一的事情。

但是，我们深入认识该股，就会发现彭巴现在或许上是被低估了，而不是被高估了。

除了电商外，还有三大金融业务可支撑彭巴收购价

虽然，从整体的净资产信息来看，彭巴的乏善可陈却是强劲，但是美国公司第二季度之前，有三个信息乏善可陈则还好。

首先，彭巴的计算机网络出来金融业务AWS在即使如此四个拟于创造了极快的224亿美元营业收入，如果按照21％的关税来计算出来，美国公司这部分金融业务的净补贴高达177亿美元，不过，其二拟于利润同比增加28％，较前几个拟于的增加有所放缓。

而且AWS以前是全球最好的金融业务之一，其和谷歌、赛门铁克这两家运营商竞争，角力市场份额。虽然AWS如果独立出来价值多少股票以前仍未断定，但是可以显露这部分金融业务已经成为了彭巴的紧密结合金融业务之一，40倍的市价和28％的增加率并非不合理。

其次，彭巴的广告片金融业务二拟于创造了87亿美元的补贴。在即使如此的12个月里，广告片销售总额翻倍了340亿美元。即便如此，这个二进制几乎是推特（NYSE:TWTR）、Snap （NYSE:SNAP）和Pinterest Inc （NYSE:PINS）总补贴的三倍。

毋庸置疑，彭巴是一个广告片巨头。虽然在线广告片销售似乎停滞不前，但彭巴该金融业务第二拟于的补贴仍然同比增加了18％。

最后，还有订阅补贴有一点关注，在即使如此的四个拟于里，这些补贴——主要来自Prime订阅——总计翻倍330亿美元。

要知道，除了以上这三个庞大的金融业务以外，彭巴还有来得为坚挺的电子商务金融业务。

彭巴的美国公司股票实在不够便宜吗？

如果彭巴的计算机网络出来AWS的市价是50倍，广告片和Prime的营业收入是10倍，那么彭巴的股票价值将翻倍1.5万亿美元左右——说实话，这种上述情况不太可能有点太非常简单了。毕竟，Prime和广告片补贴都包含在彭巴的北美和国际金融业务之前。即使有了这些补贴，这两个主管在即使如此四个拟于都不会利润。而且，计算机网络出来金融业务的竞争增加了AWS利润率上升和收购价上升的风险。

尽管如此，这个广泛的收购价框架还是有一定用意的。

彭巴金融业务的各个部分似乎都具有其实的价值，而在合并的基础上，模糊了这一价值的是，该美国公司之后在金融业务上大举注资。无论是为Prime Video提供内容，还是施行单日配送等大规模且价格昂贵的配送金融业务，彭巴都不会获得它应有的利润。

不妨将眼光放得来得长远一些

当然，彭巴的注资并非都是难道，因为美国公司失败地将在此之前获得的利润以此注资来得有前景的金融业务，本身是有一点称颂的，毕竟这带来了AWS和超过2亿的Prime用户，都是很MVP的金融业务。

但是，注资者只好面对的或许是，彭巴的电子商务补贴增加或许是放缓了，这并非一家之难，美国较大的两家全诱因销售经销商经销商美国公司（NYSE:WMT）和塔吉特（NYSE:TGT），在此之前都披露了起因的拟于净资产。

从外部或许，我们或许精确地定义彭巴确实投身于了多少资金，但是如果它只热衷于于促进短期利润，该美国公司或许可以赚取来得多利润。但是，这不是注资者注资该股的目标，也不是彭巴股票翻倍1.4万亿美元的或许，注资者押注的却是仅仅是彭巴面前的理论上面。

举例来说:工商界