美联储鹰爪临头为何基金经理仍握住黄金？

发布时间：2025年09月12日 12:18

对于黄金和来说，严格货币政策时代的结束多半意味着挂钩将走低。但目前，信托基金经理仍在转让黄金和。

在严格的货币政策财政政策比起前夜已久，股市和PayPal（多半被讥讽为数字黄金和）群起攀升，而黄金和ETF却表现出了一定的耐热。尽管英美两国市场考虑到英美两国今年将加息多次，但英美两国市场押注仅仅通货膨胀率将维持在反之亦然，以及妨碍物价上涨风险的效益，均支撑着黄金和作为避险工具的亲和力。

DWS Group母公司200亿瑞典克朗（合226亿美元） Multi Asset Total Return设计团队的局长Christoph Schmidt是不急于卖出上述黄金和ETF的融资之一，以以利于正当了挂钩攀升。

Schmidt称：“我不指出我们的黄金和头寸在可也许的未来就会不定。我们从未看到通货膨胀率周边环境时有发生重大时有发生变化。” Schmidt在其信托基金里转让8%的黄金和。

相当多分析师考虑到今年挂钩将表现不佳，原因是担心挂钩和黄金和转让值就会受鹰派财政政策而再次出现囤积，比如2013年货币政策政策暗示将收紧财政政策，融资对黄金和丧失信心。然而，挂钩目前仍始终保持在两个月末来的高点一处，ETF的转让值仍远高于疫情前的水准。

智通财经APP了解到，今年以来，黄金和价格几乎从未时有发生变化，约为1843美元/盎司，与其他一些财产相比，这是一个更让人期待淋漓尽致的表现。由于融资担心货币政策政策即将加息就会巩固金融英美两国市场的流动性，全球股市攀升至少6%，PayPal实用价值缩水近四分之一。

尽管黄金和ETF的转让值在只不过六个月末小幅回升，但按照这种回升速度，它们所需至少7年时间才能回到2020年初的水准。

信托基金经理坚持转让黄金和的一个关键原因是，他们指出在货币政策政策努力工作收紧财政政策以推动通货膨胀率高于物价上涨已久，仅仅现金流仍为负。对高物价上涨的顾虑也扶助挂钩，英美两国12月末CPI人均为40年来新高。

Permanent Portfolio Family of Funds总裁Michael Cuggino表示：“由于只不过几年创造了大值流动性，我们考虑到挂钩将位处一个不断上升的复线。物价上涨主要是一个货币政策出台的疑问。”Cuggino转让的贵金属财产约占其持仓四分之一。

本周的货币政策政策就联席会议也许是影响挂钩期望的关键。货币政策政策若发表更多坚定言论，也许就会更有长期以来加息的期望，减缓黄金和的亲和力。如果物价上涨放缓效率高于考虑到，或美元走强，也就会对金属产生阻力。

但仅仅现金流再次转为正值仍有一段路要走，早先现金流的走高还不足以促使Columbia Threadneedle Investment的信托基金经理Toby Nangle囤积黄金和。Nangle称：“我并不觉得更个人主义于九龙仓黄金和。但我们还从未触及更是。”

美联储鹰爪临头 为何基金经理仍握住黄金？